云想能否借短視頻營(yíng)銷沖擊更好的市值領(lǐng)地？

近期，中概股紛繁發(fā)布年度業(yè)績(jī)報(bào)告，作為“短視頻營(yíng)銷第一股”的云想科技，也于3月31號(hào)發(fā)布了上市后的首份年報(bào)。

果不其然站的高望得遠(yuǎn)，身處短視頻的風(fēng)口，云想科技獲得了較為不錯(cuò)的“成果單”。

財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，2023年云想科技營(yíng)收、凈利均完成同比增長(zhǎng)。

作為“短視頻營(yíng)銷第一股”的上市初就備受資本市場(chǎng)關(guān)注，回憶云想科技上市初的股價(jià)走勢(shì)可以發(fā)現(xiàn)，上市首日云想科技股價(jià)一度漲幅打破30%，截止當(dāng)日收盤，漲幅打破16.33%。

作為短視頻營(yíng)銷的賽道玩家云想科技上市后的表現(xiàn)如何?

財(cái)報(bào)中又給我們透顯露哪些“喜與憂”?

營(yíng)收乘上短視頻東風(fēng)，增速卻處下行通道作為國(guó)內(nèi)提供在線營(yíng)銷處理計(jì)劃的供給商，云想科技營(yíng)收完成近一步增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，2023年?duì)I收到達(dá)25.77億元，同比增長(zhǎng)11.41%。

這主要受益于主停業(yè)務(wù)線上營(yíng)銷處理計(jì)劃業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)揮“頂梁柱”作用，奉獻(xiàn)了99%的營(yíng)收，2023年完成收入為25.66億元，同比增長(zhǎng)12%。

再者，內(nèi)容制造才能加強(qiáng)，為云想科技的營(yíng)收進(jìn)一步奠定根底。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2023年底，云想科技視頻制造團(tuán)隊(duì)每月產(chǎn)能已達(dá)7400條。

另一方面，作為效勞于快手、字節(jié)等網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的云翔科技，具有充足的客戶來(lái)源為期營(yíng)收提供主要?jiǎng)恿Α?/p>

財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，云想科技直接客戶由2023年的669名增至2023年的861名，年增長(zhǎng)率為28.70%。

除此之外，具有短視頻第一股的稱號(hào)，也給云想科技的營(yíng)收帶來(lái)了一定的提振作用。

營(yíng)收及業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)也帶來(lái)了毛利的增速，財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，2023年云想科技毛利到達(dá)2.03億元，同比2023年增長(zhǎng)27.03%。

在凈利潤(rùn)方面，云想科技本年度完成連續(xù)三年凈利增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，凈利潤(rùn)為1.04億元，同比2023年增長(zhǎng)42.07%;經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(rùn)到達(dá)1.46億元，同比增長(zhǎng)66.08%。

雖然從營(yíng)收、毛利、凈利體量上來(lái)看，相比2023年都有完成近一步的增長(zhǎng)，但細(xì)看三組數(shù)據(jù)背后的增速卻沒有呈現(xiàn)出良好的狀態(tài)。

營(yíng)收及毛利的體量增長(zhǎng)，相比2023年的體量增長(zhǎng)變化不大，營(yíng)收有放緩趨向的呈現(xiàn)。

并且，回憶營(yíng)收增速及毛利增速近3年的變化可以發(fā)現(xiàn)，從2023年至2023年，兩組增速不斷處于下滑狀態(tài)，這闡明云想科技營(yíng)收增長(zhǎng)的背后，將來(lái)可能會(huì)面臨盈利增速承壓的問題。

相比營(yíng)收、毛利，凈利固然同前者一樣體量再擴(kuò)展，但是從同比增速的走勢(shì)來(lái)看，也是看出不夠穩(wěn)定。

2023年至2023年增速霎時(shí)下滑，到了2023年又急速上升，這從側(cè)面反映出，現(xiàn)階段云想科技的凈利增長(zhǎng)不穩(wěn)定，受限的要素過多。

將來(lái)有可能凈利增速走勢(shì)會(huì)好像如今普通。

從財(cái)報(bào)的根本面來(lái)看，相比2023年云想科技不論是從營(yíng)收增速，還是凈利上都有大幅度增長(zhǎng)。

但從三組數(shù)據(jù)背后的增速走勢(shì)來(lái)看，并沒有好像體量增長(zhǎng)那般示好，皆處于下滑狀態(tài)，或許這會(huì)成為云想科技日后營(yíng)收增長(zhǎng)的隱患。

但從現(xiàn)階段來(lái)看，作為短視頻營(yíng)銷的搶手玩家，身處行業(yè)風(fēng)口賽道，將來(lái)仍具備一定的想象力。

短視頻營(yíng)銷藍(lán)海凸顯，云想能否借勢(shì)沖擊更好的市值領(lǐng)地?

隨著短視頻的涌起，降生了抖音、快手等流量平臺(tái)，同時(shí)也催生了如云想科技這類型的短視頻營(yíng)銷效勞供給商，這也讓短視頻營(yíng)銷作為最主要的商業(yè)化變現(xiàn)手腕站在風(fēng)口之上。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，以廣告收入計(jì)，中國(guó)在線營(yíng)銷市場(chǎng)范圍從2015年的2185億元增長(zhǎng)至2023年的6464億元。

其中短視頻市場(chǎng)份額占比快速提升，由2015年的0.1%增至2023年的15.9%，估計(jì)2024年將到達(dá)34.5%。

這也就意味著在將來(lái)的一段時(shí)間里，短視頻營(yíng)銷仍會(huì)是作為風(fēng)口行業(yè)。

目前短視頻營(yíng)銷市場(chǎng)仍堅(jiān)持較高速度增長(zhǎng)，這也意味著云想科技的市場(chǎng)空間仍在堅(jiān)持開展。

按2023年廣告用戶流量耗費(fèi)計(jì)算，云想科技為中國(guó)第三大營(yíng)銷處理計(jì)劃供貨商，市場(chǎng)份額達(dá)6.3%，成為短視頻營(yíng)銷的頭部玩家。

但作為藍(lán)海市場(chǎng)的短視頻營(yíng)銷，不時(shí)有互聯(lián)網(wǎng)玩家的參加。

樂享互動(dòng)作為云想科技的一大潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在商業(yè)形式與云想科技大同小異。

從市值上看，樂享互動(dòng)要超越云想科技，截止4月1日，樂享互動(dòng)市值到達(dá)74.74億港元，而云想科技僅有55.84億港元。

雖然云想科技處于短視頻營(yíng)銷的藍(lán)海之中，具備一定的開展的空間。

但面對(duì)本身問題的凸顯以及行業(yè)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)，仍是面臨不小的壓力。

在亮眼財(cái)報(bào)的背后也難掩云想科技本身問題的呈現(xiàn)，過度依賴字節(jié)、快手、騰訊等頭部平臺(tái)，這些平臺(tái)客戶為云想科技提供超40%的訂單增長(zhǎng)，能夠說(shuō)，頭部平臺(tái)導(dǎo)入的大量訂單，驅(qū)動(dòng)了業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。

但隨著而來(lái)也是與這些頭部平臺(tái)產(chǎn)生綁定關(guān)系，與平臺(tái)客戶捆綁過深，一旦客戶呈現(xiàn)分發(fā)商轉(zhuǎn)換或是業(yè)務(wù)危機(jī)，云想科技也不能幸免。

另外，流量平臺(tái)與云想科技的關(guān)系也虛無(wú)縹緲，2023年上半年云想科技在頭部平臺(tái)的采購(gòu)總量?jī)H為6.68億元，而利歐股份的投放金額高達(dá)38億元，明顯高于云想科技。

從字節(jié)、快手等頭部平臺(tái)來(lái)看，都有涉足SaaS效勞，固然未涉足云想科技短視頻營(yíng)銷的范疇，但從字節(jié)、快手的近期動(dòng)作來(lái)看，卻是有意向短視頻營(yíng)銷方向開展。

以快手為例，4月1日，快手宣布攜手齊家網(wǎng)打造家居短視頻內(nèi)容生態(tài)。

這也就意味著，若抖音、快手等流量平臺(tái)加大對(duì)SaaS營(yíng)銷業(yè)務(wù)的規(guī)劃，可以預(yù)測(cè)到的是，構(gòu)成平臺(tái)自產(chǎn)自銷的場(chǎng)面。

屆時(shí)平臺(tái)用戶只用經(jīng)過平臺(tái)就能將短視頻分發(fā)進(jìn)來(lái)，不用在經(jīng)過供給商。

關(guān)于作為“中間商”角色的云想科技來(lái)說(shuō)，可能會(huì)直接形成大量客戶的流失。

目前，云想科技的獲益才能并不是很強(qiáng)。

在商業(yè)形式上，云想科技采用的是傳統(tǒng)的廣告分銷形式，經(jīng)過賺取差價(jià)的方式獲益。

但在此過程中，平臺(tái)商議價(jià)才能強(qiáng)，廣告主又有多個(gè)中間商選擇，云想科技的話語(yǔ)權(quán)不高，這也招致云想科技的議價(jià)才能不強(qiáng)。

從毛利率中也可以發(fā)現(xiàn)，2017至2023年，云想科技的毛利率都處在逐步下滑的狀態(tài)。

固然2023年毛利率上升到7.88%，但也不及同期樂享互動(dòng)的毛利率，財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，2023年樂享互動(dòng)毛利率為32.68%。

總的來(lái)看，云想科技2023年財(cái)報(bào)是喜憂參半，營(yíng)收凈利的增長(zhǎng)以及用戶數(shù)據(jù)的猛增是一大亮點(diǎn)，但營(yíng)收增速以及毛利增速均處于下滑狀態(tài)，卻是能反映出其盈利增速承壓的問題。

議價(jià)才能較弱以及過度依賴頭部平臺(tái)，或是影響云想科技盈利的重要要素。

如何處理現(xiàn)階段存在的詬病，或許是云想科技下一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵點(diǎn)，港股研討社也將持續(xù)跟進(jìn)。

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