成立14載，京東物流終于即將迎來上市，但其卻始終難以摘下與京東商城的“捆綁”標(biāo)簽。2007年，原本只想融200萬美元給員工發(fā)工資的劉強(qiáng)東，卻意外收到了今日資本徐新“硬塞”給他的1000萬美元。為了把這多余的800萬美元花出去，劉強(qiáng)東將目光放在了自建物流上。

彼時，京東商城已經(jīng)開始小幅盈利，但面對淘寶在品類方面具備的先天優(yōu)勢，劉強(qiáng)東只能另辟蹊徑，選擇從物流方面建立品牌壁壘，京東物流也由此誕生。

據(jù)京東物流創(chuàng)始人李元海在一次采訪中透露，由于京東商城以電子產(chǎn)品為主，商品客單價相對較高，為了保證資金周轉(zhuǎn)和安全，同時也為了優(yōu)化用戶體驗，這才有了自建物流的想法。

京東物流成立之初，劉強(qiáng)東給李元海下了一道“軍令狀”——要求后者必須在15天之內(nèi)將團(tuán)隊建起來，并且開始在北京五環(huán)內(nèi)實現(xiàn)配送。

在充裕的資金和寬松的政策支持下，京東物流北京站很快便初具雛形。之后的三個月多里，這一模式又迅速被復(fù)制到天津以及上海廣州深圳等全國五六個主要城市。

事實上，早期京東物流的業(yè)務(wù)模式十分簡單——在全國各大城市的不同區(qū)域租下門面設(shè)立為倉庫，用戶下單后，商品直接從倉庫發(fā)貨，并由該區(qū)域相關(guān)配送站的快遞員送貨上門。

由于這一過程減少了貨物中轉(zhuǎn)、跨城運(yùn)輸?shù)戎虚g環(huán)節(jié)，因此商品的配送時間被大大縮短，而當(dāng)日達(dá)、次日達(dá)等高效的配送服務(wù)也成為了眾多用戶選擇京東商城的重要原因之一。

憑借在物流方面打造的核心競爭力，京東商城的電商業(yè)務(wù)也開始一路狂奔，并且在拼多多出世以前一直是僅次于阿里的全國第二大電商品牌。

反過來，京東電商業(yè)務(wù)的繁榮又進(jìn)一步推動了京東物流的發(fā)展，這一點(diǎn)從京東物流的規(guī)模和營收兩方面就可見一斑。

首先，從倉庫數(shù)量上來說，截至2022年12月31日，京東物流在全國范圍內(nèi)總共有超過900個自營倉庫，其中包括在22個城市運(yùn)營32個“亞洲一號”大型智能倉庫，總倉庫面積約2100萬平米。另外，根據(jù)招股書顯示，2022年至2022年，京東物流的營收分別為人民幣379億、498億和734億元，其中近兩年的同比增速分別高達(dá)31.6%和47.2%。

然而，隨著行業(yè)競爭加劇，京東電商業(yè)務(wù)的增長逐漸放緩，重資產(chǎn)模式下的京東物流其角色也有了新的變化——從京東電商的“助燃劑”變成了“拖油瓶”。

“為了讓財報的數(shù)據(jù)好看點(diǎn)，京東于2022年將京東物流剝離出去，”據(jù)京東物流一位前中層林曉對DoNews透露，“獨(dú)立出來的京東物流被賦予了新的使命，主要是從服務(wù)京東到服務(wù)全行業(yè)，更重要的是，京東方面希望京東物流能早日實現(xiàn)從燒錢到掙錢的轉(zhuǎn)變?！?/p>

不過，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，獨(dú)立之后的京東物流，盡管每年其外部收入都在逐漸增加，但截至目前，該公司仍有超過一半的營收來自京東電商，而所謂的外部增長也大多來自京東平臺上的第三方賣家，這也再一次從側(cè)面證明了京東物流對京東電商的依賴之深。

如今，獨(dú)立的4年有余的京東物流即將踏上上市征程，而它在資本市場吸引更多投資者目光的同時，能否逐漸擺脫對京東電商的深度依賴，最終真正實現(xiàn)獨(dú)立?

憑什么與順豐“搶食”?

上市之后的京東物流，面對的最大勁敵將是順豐。

據(jù)悉，此次京東物流上市，其估值有望達(dá)到400億美元(約合人民幣2598億元)，而曾經(jīng)市值一度高達(dá)5000億元人民幣的順豐也于近期大幅縮水，跌破至3000億元人民幣以下。如今，在市值上旗鼓相當(dāng)?shù)膬杉夜荆獠涣艘谖锪餍袠I(yè)里掀起一場“王者”大戰(zhàn)。

作為國內(nèi)物流領(lǐng)域的兩家頭部企業(yè)，京東物流與順豐都以“快”著稱，但二者無論是在業(yè)務(wù)模式上還是競爭優(yōu)勢方面，都存在著巨大差異。

業(yè)務(wù)模式方面，順豐主要為個人和企業(yè)客戶提供端到端的快遞服務(wù)，并打通了從收件、中轉(zhuǎn)、運(yùn)輸?shù)脚杉母鱾€環(huán)節(jié)，再加上自家擁有數(shù)量龐大的航空機(jī)隊，因此大大提高了其在整個過程中的配送效率。

而京東物流則主要為電商賣家提供倉配服務(wù)，具體是將倉配前置，提前完成商品的運(yùn)輸過程并省去中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，用戶下單之后，京東物流僅需通過“出庫+配送”這兩個環(huán)節(jié)完成服務(wù)，由此節(jié)省了大量時間。

獨(dú)立之前的京東物流僅為京東電商提供服務(wù)，因此與順豐之間的競爭并不明顯。但隨著京東物流從京東剝離并全面開放，其業(yè)務(wù)模式的短板也開始顯現(xiàn)。

“京東物流目前只在單向送貨方面具備競爭優(yōu)勢，也就是商品從倉庫到客戶手上的這一過程，而在整個雙向物流方面，京東物流還十分欠缺。”林曉表示，由于前些年在倉配方面的巨額投入，京東物流的倉儲和配送體系已經(jīng)十分成熟，但在前期的收件和中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，該公司經(jīng)驗不足也是不爭的事實。

“目前，京東物流省與省之間的線路規(guī)劃還很差，甚至都不如二三線的快遞公司。所以，盡管它已經(jīng)開放了攬件業(yè)務(wù)，但其在整個配送過程中的時效性有時還不如通達(dá)系，而它的收費(fèi)卻比后者高?！?林曉說道。

為了補(bǔ)足這一短板，京東物流于去年8月以54億元的對價收購了跨越速運(yùn)，實現(xiàn)了航運(yùn)線路的從無到有。目前，京東物流擁有的620條航運(yùn)線路絕大部分來自跨越速運(yùn)。值得注意的是，與順豐超過2000條的航運(yùn)線路相比，顯然京東物流仍然落后對方一大截。

在陸運(yùn)方面，京東物流與順豐之間的差距也不小。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，京東物流的自營運(yùn)輸車隊總共擁有7500輛卡車及其它車輛，而順豐方面則擁有10萬輛干線/支線運(yùn)輸車輛以及4.3萬輛末端收派車輛。

此外，在營收和凈利潤方面，京東物流也不是順豐的對手。

2018至2022年，順豐的營收分別為909億元人民幣、1122億元人民幣和1540億元人民幣，每年均在京東物流的兩倍之上;而在凈利潤方面，順豐近三年分別盈利46億元人民幣、58億元人民幣和73億元人民幣，對比之下，京東物流的虧損卻仍在擴(kuò)大——分別為28億元人民幣、22億元人民幣和40億元人民幣。

通過以上數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，目前京東物流無論是在業(yè)務(wù)模式上還是在營收和凈利潤方面，均難以與順豐匹敵，但該公司卻能夠獲得與后者大致相當(dāng)?shù)墓乐?，這背后的原因主要可以歸結(jié)為外界對京東物流未來發(fā)展的看好。

過去一年，與順豐37%的營收增長相比，京東物流47.2%的同比增速的確給了外界一定程度的信心，再加上背靠京東電商這個源源不斷“供血站”，京東物流下一步只需拿下更多的外部訂單就可以縮小與順豐之間的差距。

京東物流何時止血盈利?

作為京東的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)之一，成立14年的京東物流卻始終深處虧損旋渦，這背后主要是由于京東物流的重資產(chǎn)模式導(dǎo)致。

“京東物流的核心優(yōu)勢是以儲代運(yùn)，節(jié)約時間成本，但它在全國各大城市拿地自建倉庫的做法卻導(dǎo)致租金成本居高不下，這也是該公司常年虧損的關(guān)鍵因素所在。另外，19萬快遞員帶來的高額人力成本，也是壓在京東物流身上的一個重?fù)?dān)。”

此外，林曉還補(bǔ)充道，京東物流的“護(hù)城河”是用錢堆起來的，而在其相對薄弱的干線/支線運(yùn)輸環(huán)節(jié)，該公司又嚴(yán)重依賴外包平臺，這一做法不僅導(dǎo)致京東物流的外包成本大幅增加，同時還使其在整個物流環(huán)節(jié)中容易出現(xiàn)前后割裂的失衡狀態(tài)，有時該公司的時效性難以保證也是因為這個原因。

根據(jù)招股書顯示，在京東物流的營收成本中，排在前三位的分別是員工福利開支、外包成本和租金成本。其中，從2022年到2022年前三季度，盡管員工福利開支占比從45%降到36%，但實際金額卻從171億元上升至197億元以及去年前三季度的179億元。

租金成本的走勢和員工福利開支大致相同，但京東物流外包成本的營收占比和實際金額卻在雙雙擴(kuò)大——2022年到2022年前三季度，該公司外包成本分別為人民幣105億元、163億元和162億元，其營收占比也從28%擴(kuò)大到33%。

“現(xiàn)在京東物流對外開放，為了與順豐抗衡，它只能在干線/支線運(yùn)輸環(huán)節(jié)瘋狂砸錢，但可以肯定的是，此舉無疑會讓京東物流的虧損進(jìn)一步擴(kuò)大?！绷謺员硎尽?/p>

高昂的成本結(jié)構(gòu)面前，偏低的毛利潤率也讓京東物流實現(xiàn)盈利的愿望變得異常艱難。

2022年，京東物流的毛利潤為34億元，毛利潤率為6.9%。對比之下，同期順豐的毛利潤和毛利潤率卻分別高達(dá)195億元和17.4%。盡管到了2022年前三季度，京東物流的毛利潤率大幅增長至10.9%，但卻仍比順豐低7個百分點(diǎn)，僅為后者的27%。

“其實，為了早日實現(xiàn)盈利，京東物流方面也做出了多番嘗試，具體可以從增加營收、降低成本以及提高毛利潤率三個方面去分析?！绷謺钥偨Y(jié)道。

首先，京東物流獨(dú)立運(yùn)營并開放外部服務(wù)就是企圖增加營收的最好力證，但由于其業(yè)務(wù)模式存在短板，雙向物流能力較弱，目前該公司尚且還處于燒錢補(bǔ)齊短板的早期階段。

其次，為了減少高額的員工福利開支，京東物流于兩年前取消了基層快遞員的底薪并降低了相關(guān)福利標(biāo)準(zhǔn)，取而代之的是一套全新的激勵薪酬體系。然而，從招股書的數(shù)據(jù)來看，此舉非但沒有降低該公司的人力成本，反而招致了大量快遞員的不滿。

另外，提高毛利潤率的關(guān)鍵在于降低配送成本以及提高訂單單價，而劉強(qiáng)東和李元海等多位京東物流的高管曾在公開場合表示，由于京東物流“倉配前置”的業(yè)務(wù)模式，要想降低其配送成本，必須從訂單密度上下手。

也就是說，一個區(qū)域的訂單密度越高，其配送成本也會相應(yīng)降低。而訂單密度取決于訂單量，這樣一來，我們又回到了京東物流向外擴(kuò)張的主題。

暫且先不討論京東物流的外部訂單何時會出現(xiàn)爆發(fā)式增長，僅從提高客單價這一方面來說，京東物流目前面臨的局面也不容小覷。

去年，“物流界的拼多多”極兔以黑馬之勢強(qiáng)勢入局，并以低至1~2元的價格將本就大打價格戰(zhàn)的快遞行業(yè)攪得“烏煙瘴氣”。盡管目前京東物流主要定位中高端客戶，但整個行業(yè)的混戰(zhàn)勢必會波及到其業(yè)務(wù)發(fā)展。

況且，京東物流要想搶占更多的市場份額，下沉市場也終將成為其必經(jīng)之地。到時，亟需提高毛利潤率的京東物流又將在這場“低價戰(zhàn)爭”中作何抉擇?

社區(qū)團(tuán)購的市場滲透有多快？

滴滴、美團(tuán)、拼多多三家巨頭，用不到半年時間，將社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)覆蓋到全國近千座縣市，滲透區(qū)域從“五環(huán)外”殺入“五環(huán)內(nèi)”。

后進(jìn)的巨頭同樣勢頭兇猛。京喜拼拼用時近四個月，在全國近80余座地級市上線;盒馬集市也從今年開始擴(kuò)張?zhí)崴伲嗬^進(jìn)軍南京、重慶、濟(jì)南等城市。

今天，在全國幾乎每一個省份、每一座縣市，用戶都能使用美團(tuán)、橙心和多多，享受“今日下單、次日自提”的服務(wù)。

顯然，以美團(tuán)、滴滴和拼多多為首的巨頭們，已經(jīng)以“電光火石”之勢，覆蓋全國市場。

但硝煙并未散盡，巨頭們?nèi)栽凇皼_鋒”，而戰(zhàn)爭還將如何開打?

“捉對”較量

在地方戰(zhàn)場，玩家們正“捉對”較量。

近期，山東橙心優(yōu)選邀請團(tuán)長參與“春季沖鋒”活動，全省限量名額1000名，“有資質(zhì)”的團(tuán)長在完成每周制定目標(biāo)后，可獲得額外獎勵，最高300元。

其中，對于“有資質(zhì)”團(tuán)長的定義，橙心要求報名參與活動的團(tuán)長，近7日在一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭級“競對”平臺的訂單，要超過或等于450單。

社區(qū)團(tuán)購平臺間“暗度陳倉”，區(qū)域內(nèi)戰(zhàn)火正燃，這不止發(fā)生在山東。

今年3月起，美團(tuán)、橙心、京喜拼拼等紛紛在上海開城，群龍聚首魔都;而最早進(jìn)滬的多多買菜，就成為各家平臺的直接“挖角對象”。

最直觀的競爭體現(xiàn)在地推上，其他平臺BD在“掃街開團(tuán)”時，往往會以多多買菜的團(tuán)點(diǎn)為第一目標(biāo)，“照著多多買菜的(團(tuán)點(diǎn))去簽約，一開一個準(zhǔn)。”

更有巨頭平臺，將“緊盯多多”納入到BD的每日任務(wù)，要求BD每日必須完成20戶商家信息采集，上傳多多買菜團(tuán)長端的后臺截圖，任務(wù)未達(dá)標(biāo)者還要被處以罰款。(詳情見文章《社區(qū)團(tuán)購“淞滬會戰(zhàn)”》)

到去年年底，社區(qū)團(tuán)購平臺均未全面進(jìn)入上海市場，但多多買菜在今年1月“搶發(fā)”進(jìn)滬，團(tuán)點(diǎn)數(shù)量迅速過萬，這給落后近兩個月才開城的美團(tuán)、橙心等，帶來巨大壓力。

先發(fā)優(yōu)勢喪失，意味著競爭差距會不斷拉大，社區(qū)團(tuán)購的主流玩家們只得加速開城、擴(kuò)張團(tuán)點(diǎn)數(shù)量，美團(tuán)優(yōu)選甚至在上海開城當(dāng)天，就是各區(qū)同步上線。

“上海市場必須做到全國第一”，更有玩家立下豪言壯語。

無論緊盯美團(tuán)還是圍攻多多，社區(qū)團(tuán)購的區(qū)域戰(zhàn)場中，戰(zhàn)事烈度將逐步升級，領(lǐng)跑者會成為標(biāo)靶，后進(jìn)者會大舉圍攻，逐個城市、逐個區(qū)域的搶奪市場份額。

今年3月，阿里成立社區(qū)團(tuán)購項目“零小哇優(yōu)選”，并且在河南省籌備開團(tuán)工作，計劃進(jìn)軍鄭州、焦作、新鄉(xiāng)等城市;獲阿里投資的十薈團(tuán)，也在河南安陽、洛陽、周口等市招聘BD及BDM，開放崗位已經(jīng)下沉到縣市一級。

同時，在美團(tuán)優(yōu)選打出標(biāo)桿的廣東區(qū)域，多多買菜改變運(yùn)營策略，省區(qū)總部與網(wǎng)格倉各派出一名BD，沿司機(jī)配送路線開團(tuán)，提升履約效率，追趕與美團(tuán)優(yōu)選的差距。

區(qū)域戰(zhàn)爭依然波譎云詭。

局部開打

社區(qū)團(tuán)購正從“全國戰(zhàn)爭”階段，進(jìn)入到“區(qū)域會戰(zhàn)”之中。

實際上，滴滴、美團(tuán)和拼多多等巨頭甫一進(jìn)入市場，均展現(xiàn)出驚人的擴(kuò)張能力，地推團(tuán)隊在各省市迅速鋪開。

美團(tuán)地推有更強(qiáng)的執(zhí)行力。去年11月，美團(tuán)優(yōu)選進(jìn)入長沙時快速推進(jìn)，揚(yáng)言“把長沙街頭所有店面掃了一遍”。兩周多時間，就招募了近300名BD，累計開出近4萬個團(tuán)點(diǎn)。

多多買菜則是將地推工作“全外包”，招募服務(wù)商開團(tuán)、BD薪資日結(jié)，開城速度同樣高效;例如上海，多多買菜的團(tuán)點(diǎn)棋布星羅，部分毗鄰門店也全部入駐。

顯然，為完成“覆蓋全國市場”的階段性目標(biāo)，社區(qū)團(tuán)購平臺“粗放式”大擴(kuò)張，目的是在短期內(nèi)沖高團(tuán)點(diǎn)數(shù)量，提高覆蓋密度。

而在全國擴(kuò)張進(jìn)入尾聲時，社區(qū)團(tuán)購的“地方割據(jù)勢力”已經(jīng)出現(xiàn)：美團(tuán)在廣東“一戰(zhàn)成名”，橙心優(yōu)選在福建市場“名列前茅”……與此同時，各城市的團(tuán)點(diǎn)數(shù)量也趨近飽和。

因此，各路玩家正迅速調(diào)整運(yùn)營策略，新階段的競爭目標(biāo)更強(qiáng)調(diào)團(tuán)效、履約等，而平臺也會逐個區(qū)域、逐個省份地攻堅市場，啃下“硬骨頭”。

在不同區(qū)域拿下第一，才能繼續(xù)追逐全國第一的王冠。

各路兵力正沿此路徑持續(xù)攻堅。在福州，去年9月，美團(tuán)優(yōu)選正式開城，到今年春節(jié)后，美團(tuán)在當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)入運(yùn)營階段，BD的工作重心是動銷(拉動銷售)。

“能開的團(tuán)點(diǎn)都開完了，接下來就是運(yùn)營。”當(dāng)?shù)匾晃幻缊F(tuán)優(yōu)選負(fù)責(zé)人透露。

其實，早于去年12月，多多買菜就在武漢開始招聘自有BD，考核指標(biāo)不再是開團(tuán)數(shù)量，而是要求“下轄團(tuán)點(diǎn)的GMV超過50萬”。

與此同時，美團(tuán)優(yōu)選也開始在江西、湖南和湖北等多地，委派第三方服務(wù)商，招募“C端拉新BD”。招聘負(fù)責(zé)人特別強(qiáng)調(diào)，崗位工作內(nèi)容并非“簽約門店”，而是“用戶拉新”。

“門店都拉新完了，接下來當(dāng)然就是拉新客了”，一位業(yè)內(nèi)人士透露。

顯然，用時不到半年，社區(qū)團(tuán)購巨頭從粗放式開城，快速過渡到精細(xì)化運(yùn)營、精耕細(xì)作區(qū)域市場的階段。

這場社區(qū)團(tuán)購戰(zhàn)事的節(jié)奏和烈度，遠(yuǎn)超外賣、網(wǎng)約車等任何一場本地生活戰(zhàn)爭。

實現(xiàn)全國市場覆蓋后，各路兵力就要在地方區(qū)域內(nèi)捉對較量，這意味著“局部戰(zhàn)爭”開打，后進(jìn)者向“地方割據(jù)勢力”發(fā)起進(jìn)攻。地方諸侯之間再輪番上演激戰(zhàn)。

結(jié)硬寨，打呆仗，硝煙味依然濃烈。

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